با توجه به چشمانداز بازارهای جهانی، به نظر میرسد اونس نقره در سال جاری ظرفیت رشد مناسبی داشته باشد. از منظر بنیادی، نقره علاوه بر نقش فلز گرانبها، یک دارایی دووجهی است که هم از نااطمینانیهای اقتصادی و هم از تقاضای صنعتی، بهویژه در حوزههای فناوری، انرژیهای نو و صنایع الکترونیک، اثر میپذیرد. همین ویژگی باعث میشود در دورههایی که انتظارات تورمی یا ریسکهای کلان افزایش پیدا میکند، نقره بتواند عملکردی مطلوبتر از بسیاری از داراییهای سنتی داشته باشد.
در بازار سرمایه ایران نیز صندوقهای مبتنی بر نقره میتوانند ابزار مناسبی برای بهرهگیری از این روند صعودی باشند؛ با این حال، نکته مهم این است که گواهیهای سپرده و برخی صندوقهای نقره در حال حاضر با حباب قیمتی قابل توجهی معامله میشوند. این موضوع میتواند بخشی از مزیت ورود در قیمتهای فعلی را کاهش دهد و ریسک خرید در سطوح بالاتر از ارزش ذاتی را افزایش دهد. بنابراین، صرفاً توجه به روند مثبت اونس جهانی کافی نیست و باید اختلاف قیمت بازار با NAV، میزان پرمیوم، عمق بازار و نسبت عرضه و تقاضا نیز بهدقت بررسی شود.
از این منظر، شرکت در پذیرهنویسی صندوقهای نقره میتواند گزینه جذابتری باشد؛ زیرا در این مرحله، امکان ورود با قیمت منطقیتر و نزدیکتر به ارزش ذاتی وجود دارد. همچنین، در میان صندوقهای موجود، انتخاب صندوقهایی که حباب کمتر، نقدشوندگی مناسبتر و انحراف کمتری از NAV دارند، تصمیم حرفهایتری محسوب میشود. بهطور خلاصه، اگرچه چشمانداز نقره مثبت ارزیابی میشود، اما در سرمایهگذاری روی ابزارهای بورسی نقره، مدیریت پرمیوم و انتخاب صندوق کمحباب اهمیت تعیینکنندهای دارد.
-
محمد صادق میرزایی - کارشناس صندوقهای طلا و نقره
-
هفتهنامه اطلاعات بورس شماره ۶۳۸
نظر شما